Евро: дна пока не видно

Евро: дна пока не видно

С нового квартала начинаем новую жизнь
с более позитивным уклоном. Для каких-то
инструментов это, может быть, и актуально,
но только не для евро, который встать
не может, подняться не в силах и свет в
конце тоннеля не видит. Хотя в пятницу
евро и отскочил от минимумов, что-то
подсказывает – это ненадолго и несерьезно. Почему? Попробуем разобраться.

Итак, по окончанию финансового года в
США чиновники практически в последние
минуты успели продлить программу
государственного финансирования
правительства по 3 декабря. Напомним, Джером Пауэлл на этой неделе говорил
о важности увеличения потолка госдолга,
в противном случае экономику страны
ждут серьезные проблемы. На ФРС как на
спасательный круг надеяться не стоит,
так как у нее своих прямых дел невпроворот.
Самое главное – нужно понять, когда и в
каком объеме начинать тейперинг.





Рынки уже практически приняли и осознали
наступление новых реалий, в которых не
будет бесконечно работающего печатного
станка. Это способствовало повышению
доходности 10-летних бондов и, как следствие, породило ралли доллара. Индекс американской валюты пробил важную отметку и закрепился
на отметках годовой давности. Дальше
только больше. В конце недели доллар
немного притормозил, но это не означает,
что он поменяет направление. Это скорее похоже на фиксацию прибыли по
долларовым длинным позициям.

Если доллар растет, то у евро все без
шансов на восстановление. Здесь больше
всего вопросов возникает по поводу того, до какой отметки может скатиться
котировка EUR/USD. Пока что пара пробила
важный уровень поддержки, и дорога назад
закрыта. Продавцы ликуют, ну а покупателям
придется смириться с потерями.

Монетарная политика тоже не на стороне
евро, если сравнивать позиции ЕЦБ и ФРС,
то Старый свет выглядит весьма «мягко»,
тогда как Америка, а именно Пауэлл с
командой, уверенной поступью пошли по
пути ужесточения политики. Пока Кристин
Лагард будет демонстрировать голубиную
позицию, евромедведи останутся доминантами
на финансовом рынке.

Может ли что-то повлиять на позицию
Лагард? Вполне, но это должно быть что-то
очень серьезное, к примеру, дальнейшая
устойчивая инфляция выше таргетируемого
уровня. Это может подтолкнуть к сокращению
закупки облигаций, но не факт. Глядя на
индекс потребительских цен в еврозоне,
который опубликован в пятницу, устойчивость
роста цен не вызывает сомнения. Годовая
динамика инфляции в сентябре составила
3,4%. Учитывая цены дорогой газ в Европе,
а также рост цен на прочие энергоресурсы,
это найдет свое отражение в стоимости
товаров и услуг. Естественно, ИПЦ при
таком раскладе и дальше останется выше
цели.

Как ни крути, ситуация сейчас целиком и
полностью на стороне продавцов евро, а
так называемая возможность сокращения
закупки бумаг ЕЦБ – это журавль в небе.

Основной настрой на снижение евро. ЕЦБ
ну никак не готова зазвучать по-ястребиному,
тогда как ФРС уже прямым текстом говорит
о возможности ужесточения политики
раньше задуманного времени. Данный
фактор и дальше будет выступать в
качестве основного катализатора роста
доллара, что еще сильнее ухудшит позиции
евро.

Поддержка располагается на 1,1560, 1,1510 и
1,1450. Сопротивление – на 1,1610, 1,1660 и 1,1680.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com