Эксперты: Сильный доллар загоняет ФРС в ловушку

Эксперты: Сильный доллар загоняет ФРС в ловушку

По мнению экспертов, в ближайшие месяцы американский центробанк может оказаться перед весьма сложным выбором, который будет чреват пагубными последствиями как для экономики США, так и для остального мира, независимо от того, будет ли регулятор повышать ставки или оставит их на текущих уровнях.





По их словам, если Федрезерв будет придерживаться плана постепенного повышения ставок, то это может загнать доллар в своеобразный порочный круг. Американская нацвалюта продолжит укрепляться, а давление на активы развивающихся рынков будет усиливаться. Это может затронуть банки и экспортеров стран, для которых характерна существенная доля участия в данных активах, что, к примеру, свойственно Европе. Кроме того, увеличение разницы между экономическими показателями США и остального мира будет подталкивать курс доллара еще выше. В какой-то момент это негативным образом скажется на корпоративном секторе Соединенных Штатов через динамику цен на энергоносители, которые имеют свойство снижаться в периоды укрепления доллара.

«Ожидается, что в условиях чрезмерно сильного доллара дефицит торгового баланса страны будет расти. Это может спровоцировать более агрессивную протекционистскую политику со стороны США. В качестве одной из крайних мер американские власти могут прибегнуть к валютным интервенциям, направленным на ослабление доллара, задействовав для этих целей стабилизационный валютный фонд Казначейства, что, однако, пойдет вразрез с монетарной политикой, проводимой ФРС», – отметили аналитики.

«Не исключено, что в сентябре регулятор в рамках сдерживания роста курса доллара может взять паузу в повышении ставок. Такой шаг может умерить пыл Белого дома и отбить у него желание ввязываться в полномасштабную торговую войну или осуществлять интервенции на валютном рынке. Однако это может ввести в игру риски иного плана, поскольку американская экономика, уже достаточно «прокачанная» фискальным стимулированием и приближающаяся к показателям полной занятости, быстро «перегревается». Таким образом, у Федрезерва есть два варианта, и они оба заведомо проигрышные. Беспрецедентная ситуация с огромным глобальным долларовым долгом и непредсказуемый президент могут потребовать от одного из ведущих в мире центробанков принятия нестандартных решений», – добавили они.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com