После 5-дневного последовательного снижения и последующего 2-дневного коррекционного роста пара eur/usd залегла в дрейф, обосновавшись на границе 15 и 16 фигур. Трейдеры, образно говоря, проводят рекогносцировку, оценивая свои силы и возможности оппонентов. Покупатели пары явно выдохлись, после того как с трудом организовали достаточно скромную 80-пунткную коррекцию от отметки 1,1560. «Потолком» коррекционного отката выступила отметка 1,1640, которая оказалась не по зубам быкам eur/usd. Продавцы, в свою очередь, до сих пор не могут уверенно закрепиться в рамках 15-й фигуры, несмотря на медвежьи настроения, доминирующие по паре.

Судя по всему, трейдерам необходим информационный драйвер – мощный новостной импульс, который вытолкнет пару из тисков временного флета. Очевидно, что ближайший наиболее важный макроэкономический отчёт будет опубликован лишь в пятницу. Сентябрьские Нонфармы либо усилят позиции гринбека, либо позволят покупателям снова организовать коррекцию. О развороте тренда говорить не приходится: учитывая сложившийся фундаментальный фон, быки eur/usd могут рассчитывать лишь на масштабную коррекцию, которая априори носит временный и весьма скоротечный характер.

На стороне американской валюты – продолжающийся рост нефтяного рынка (сегодня баррель марки Brent снова обновил 3-летний максимум, поднявшись выше 82-долларовой отметки), сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок (в контексте двигателя инфляционного роста) и «ястребиный» настрой многих представителей ФРС. Ну и в конце концов нельзя не сказать о том, что доходность 10-летних трежерис сегодня снова пересекла полуторапроцентную отметку, отражая общие тенденции на рынках.

И тем не менее долларовым быкам не хватает ещё одного пазла – сильных Нонфармов.

На протяжении многих месяцев американский рынок труда выполнял роль верного союзника гринбека. Уровень безработицы в США последовательно снижается с июня прошлого года, достигнув в августе таргета 5,2%. Этот показатель постепенно движется в область докризисных значений. Растут и зарплаты: средняя почасовая оплата труда в августе подскочила на 0,6% в месячном выражении и на 4,3% в годовом исчислении. А вот заглавный показатель Нонфармов месяц назад насторожил участников рынка. После трёхмесячного динамичного роста индикатор прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе рухнул до отметки 235 тысяч. При том что в июле этот показатель превысил миллионную отметку, а в августе должен был выйти на отметке 760 тысяч. Но в реальный результат оказался втрое ниже. Такой неожиданный контрастный холодный душ позволил Джерому Пауэллу не спешить с «ястребиными» выводами в Джексон-Хоуле. Он озвучил осторожную риторику, заняв выжидательную позицию. По итогам экономического симпозиума доллар значительно ослаб по всему рынку – в паре с евро гринбек подешевел на 200 пунктов. Затем «ястребиные» ожидания вновь укрепились на фоне анонсированного завершения QE, роста нефтяных котировок и других факторов, которые разгоняют инфляцию.

Но здесь возникла другая проблема, которая не позволяет долларовым быкам организовать очередное масштабное наступление. Слово «стагфляция» стало всё чаще и чаще встречаться в аналитических записках и отчётах валютных стратегов. Рост инфляции на фоне стагнации или замедления роста рынка труда и производства может существенно замедлить процесс восстановления американской экономики (подобные перспективы светят не только Штатам, но в данном случае речь о США). Разговоры о возможной стагфляции пугают трейдеров, вынуждая их не спешить с торговыми решениями относительно гринбека. Именно поэтому пятничный релиз будет иметь такое большое значение для пары eur/usd и для других долларовых пар. И учитывая такую предысторию, завтрашний отчёт от агентства ADP, который является «буревестником Нонфармов», также может спровоцировать повышенную волатильность.

Отмечу, что августовские Нонфармы отразили относительно высокую корреляцию с отчётом от агентства ADP, специалисты которого заявили о приросте числа занятых в частном секторе на 370 тысяч. Согласно официальным данным, в частном секторе экономики было создано 243 тысячи рабочих мест. Поэтому если завтрашний отчёт ADP выйдет в «красной» или же «зелёной» зоне (т.е. будет отличаться от прогнозного уровня), доллар продемонстрирует повышенную волатильность. Направление цены eur/usd будет зависеть от «окраса» данного релиза.

Если рассматривать краткосрочную торговлю, то до публикации отчёта ADP лучше всего занять выжидательную позицию. Но если говорить о среднесрочных (и тем более долгосрочных) периодах, то в данном случае целесообразно открывать короткие позиции на пике коррекционных северных откатов (например, последняя волна коррекционного роста стала угасать в районе отметок 1,1630-1,1640). Первой целью южного движения выступает отметка 1,1560 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Следующий ценовой барьер расположен чуть ниже, на отметке 1,1530 (нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на W1). Говорить о более низких значениях (1,1500 и ниже) пока рано, так как до Нонфармов трейдеры не решатся на столь масштабное снижение.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com