Пара фунт-доллар не может определиться с вектором своего движения. На протяжении нескольких месяцев цена «гуляет» в достаточно широком ценовом диапазоне, и динамика носит волнообразный характер. В октябре прошлого года наблюдался очередной подъём – трейдеры покорили 38-ю фигуру, но всего лишь на несколько дней. Затем последовал масштабный спад, который завершился в начале декабря. Медведи gbp/usd совершили почти 700-пунктный марш-бросок, утянув цену к отметке 1,3150. Однако зайти в область 30-й фигуры им было не суждено: американская валюта в очередной раз попала под волну распродаж, после чего пара gbp/usd снова отправилась на север. В рамках очередной северной волны цена обновила хай текущего года, обозначившись на отметке 1,3750. Данный таргет оказался «потолком» широчайшего ценового диапазона – на этом уровне медведи в очередной раз перехватили инициативу у быков, и с тех пор пытаются повторить осенний успех.

Забегая вперёд стоит отметить, что медвежьи успехи оставляют желать лучшего. Даже несмотря на общее усиление гринбека, фунт стойко держит оборону, не позволяя продавцам уйти ниже 35-й фигуры. На протяжении последних двух недель своеобразное поле битвы сузилось до 150-ти пунктов. Покупатели gbp/usd пытаются закрепиться в рамках 36-й фигуры, продавцы предпринимают попытки снижения под уровень поддержки 1,3500. И на данный момент обе стороны противостояния выглядят проигравшими. Никто из них не выполнил свою «задачу-минимум»: начиная со 2-го февраля пара четыре раза штурмовала 36-й ценовой уровень, но каждый раз возвращалась обратно. Южные попытки «побега» также завершались неудачей. Поэтому на данный момент и короткие, и длинные позиции по паре выглядят рискованно, тем более в преддверии публикации британской инфляции (релиз запланирован на следующую среду).

Примечательно, что на этой неделе наиболее важные макроэкономические отчёты не смогли вытолкнуть gbp/usd за рамки 35-й фигуры. Например, американская инфляция абсолютно не впечатлила трейдеров пары. Причём во многих остальных валютных парах гринбек после небольшой паузы всё же начал набирать обороты (например, eur/usd), тогда как в паре фунтом он так и не смог проявить характер. А вот весьма противоречивые данные по росту британской экономики, которые были опубликованы сегодня, были интерпретированы в пользу фунта.

Так, британская экономика в квартальном исчислении выросла в четвёртом квартале на 1% (как и в третьем квартале). Большинство экспертов ожидали увидеть этот показатель несколько выше (на отметке 1,2%). В годовом выражении индикатор замедлился – до 6,5% (с предыдущего значения 7,0%). Однако в данном случае аналитики прогнозировали более печальный результат, на уровне 6,3%. В месячном исчислении объём ВВП в декабре сократился на 0,2% (в ноябре был зафиксирован рост до 0,7%). Но опять же – по мнению большинства экспертов, спад должен был носить более глубокий характер, поэтому этот компонент вышел в «зелёной зоне». Показатели промышленного производства продемонстрировали противоречивый результат: в месячном исчислении индикатор замедлился до 0,3% (при прогнозе спада до 0,1%), тогда как в годовом – вышел из отрицательной области и достиг 0,4% (при прогнозе роста до 0,6%). Аналогичная ситуация сложилась и в сфере перерабатывающей промышленности: при прогнозе спада до -0,1%, объём производства увеличился на 0,2% (в месячном исчислении). А в годовом выражении наоборот – при прогнозе роста до 1,7% показатель поднялся лишь до 1,3% (хотя в ноябре он находился ниже нулевого значения). В строительном секторе оба показателя также вышли в «зеленой зоне» – как в годовом, так и в месячном выражении. А вот в сфере услуг, несмотря на ослабление карантина, индикаторы не смогли дотянуть до прогнозных уровней.

Как видим, результаты действительно весьма противоречивы – их можно было интерпретировать скорее против британской валюты. С другой стороны, ничего катастрофичного в сегодняшнем релизе не было. И этого вполне хватило, чтобы покупатели gbp/usd организовали очередную контратаку.

Здесь необходимо отметить, что Банк Англии – один из немногих регуляторов, который опередил Федрезерв в плане повышения процентной ставки (раньше англичан это сделали лишь новозеландцы). Поэтому фунт пользуется поддержкой не только со стороны макроэкономических отчётов, но и со стороны действий английского ЦБ. Вопрос только в том, насколько агрессивными окажутся темпы повышения ставки в этом году. Глава ФРС Джером Пауэлл допустил последовательное увеличение ставки буквально на каждом заседании. После публикации данных по росту инфляции в США трейдеры также предположили, что в марте Федрезерв решится на 50-пунктное повышение. Банк Англии в свою очередь озвучивает более сдержанную риторику. В частности, главный экономист ЦБ Хью Пилл позавчера заявил о том, что регулятор будет применять «взвешенный подход к политическим решениям». При этом он скептически оценил вероятность «быстрого возвращения» ставки к какому-либо определенному уровню. Аналогичную риторику ранее озвучивали и его коллеги. По мнению валютных стратегов Nomura Holdings, Банк Англии будет поквартально повышать ставку на 25 базисных пунктов.

Впрочем, такой сценарий может измениться, причём как в «ястребиную» сторону, так и в противоположную. Многое будет зависеть от динамики инфляции и показателей рынка труда. Именно поэтому ключевой для фунта релиз, который будет опубликован на следующей неделе (в среду) определит судьбу британской валюты – в том числе и в паре с долларом. Общий индекс потребительских цен в годовом выражении демонстрировал сильный, последовательный рост на протяжении почти всего прошлого года. С сентября 2021-го фиксировалась скачкообразная динамика. Если на следующей неделе индикатор впервые за много месяцев «даст слабину», то есть продемонстрирует замедление, фунт рухнет по всему рынку. И наоборот – «зелёный окрас» релиза поможет покупателям не только закрепиться в рамках 36-й фигуры, но и заявить претензии на 37-й ценового уровень.

Таким образом, учитывая торговую динамику gbp/usd, говорить о приоритете северного или южного сценария нельзя. Поэтому по паре можно занять либо выжидательную позицию, либо заходить в продажи на северных всплесках, при приближении к отметке 1,3650. Полагаю, что до публикации британской инфляции пара будет по-прежнему торговаться в широком ценовом диапазоне 1,3500-1,3650. Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com