Brent: ОПЕК тянет одеяло на себя

Brent: ОПЕК тянет одеяло на себя

В то время как рынок нефти внимательно следит за рестартом НПЗ, динамикой американских запасов и оценивает последствия ураганов «Харви» и «Ирма», ОПЕК начинает возвращать внимание инвесторов к своей персоне. По информации хорошо знакомых с темой источников Bloomberg, картель в августе сократил производство на 109 тыс. б/с.

Повышенную активность проявляет Саудовская Аравия, которая не только обсудила с Венесуэлой возможность продления соглашения о сокращении добычи за пределы марта 2018, но и выдала довольно оптимистичный прогноз на вторую половину текущего года. По мнению Эр-Рияда, наряду со снижением производства на 1,8 млн б/с по сравнению с уровнем октября 2016, на пользу рынку черного золота пойдет увеличение глобального спроса на 2 млн б/с. Эти факторы позволяют рассчитывать на сокращение мировых запасов, которые в настоящее время на 219 млн баррелей превышают среднее значение показателя за последние 5 лет и составляют, по оценке Международного энергетического агентства, 3,02 млрд баррелей.





Впрочем, своя рубаха ближе к телу. Штаты прогнозируют рост собственных запасов на 2,3 млн баррелей по итогам недели к 8 сентября после первого за последние два месяца увеличения показателя на 4,6 млн баррелей. Следует отметить, что перелом тенденции способен пойти быстрее: Goldman Sachs прогнозирует, что американские запасы подпрыгнут на 40 млн баррелей в ближайшие несколько пятидневок на фоне сокращения спроса на 900 тыс. б/с в сентябре и на 300 тыс. б/с в октябре. При этом разрушительная сила воздействия Харви на нефтяной рынок США будет выше, чем у Ирмы, так как Техас в расчете на одного жителя потребляет черного золота в два раза больше, чем Флорида. С позицией Goldman Sachs соглашается Capital Economics. Компания сравнивает оба урагана с «Катрин», под влиянием которой в 2005 спрос сократился на 2% г/г в течение последующих трех месяцев.

Таким образом, на американском рынке полно внутреннего негатива, которой заставляет спекулянтов увеличивать короткие позиции по Brent. Лонги на неделе к 5 сентября остались практически неизменными, что несколько сократило чистые длинные позиции. Тем не менее, показатель продолжает пребывать вблизи максимальной отметки с мая.

Динамика спекулятивных позиций по Brent

Источник: Bloomberg.

Дальнейшая динамика Brent и WTI будет зависеть от скорости рестарта НПЗ и от динамики американских запасов. Если пессимистичные прогнозы Goldman Sachs и Capital Economics не оправдаются, а нефтепереработка восстанет из пепла гораздо быстрее, чем принято считать на рынке, то фьючерсы могут продолжить северный поход. Тем более, что замедление экономики США в третьем квартале под влиянием ураганов способно повлиять на планы ФРС и сместит сроки повышения ставки по федеральным фондам на вторую половину 2018, что ослабит американский доллар.

Технически возврат котировок Brent к сопротивлению на $54,7 за баррель с последующим успешным штурмом усилит риски продолжения ралли в направлении таргетов на 161,8%, 200% и 224% по паттерну AB=CD.

Brent, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com